これからの時代グローバル投資は必須 ひたすらオフショアファンド!規制や英語にめげずに海外投資、不動産、FX 調査と経験の全記録

タグ:#チャイナ

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中国の輸出は2023年後半から回復傾向にあり、2024年3月現在、ゼロコロナ政策突入前の水準にほぼ戻りました。この回復は、以下の要因によるものと考えられます。

世界経済の回復: 欧米を中心とした世界経済の回復により、中国製品に対する需要が再び高まっています。
中国政府による経済政策: 中国政府は、景気浮揚策として、インフラ投資や減税などの政策を打ち出しており、これが輸出企業の活動を活発化させています。
人民元の切り下げ: 中国政府は、人民元の切り下げを容認することで、輸出企業の競争力を高めています。
2024年以降も、中国の輸出は緩やかに成長していくと予想されます。その理由は以下の通りです。

世界経済の成長: 国際通貨基金(IMF)は、2024年も世界経済は成長を続けると予想しています。
中国政府の政策: 中国政府は、今後も経済成長を維持するために、様々な政策を打ち出すことが予想されます。
人民元の安定: 人民元は、米ドルに対して比較的安定しており、これが中国製品の価格競争力を高める要因となっています。
一方で、以下のリスクにも注意が必要です。

世界経済の不確実性: 世界経済は、ウクライナ情勢や米中貿易摩擦などの影響を受け、依然として不確実性が高い状況にあります。
中国国内の経済課題: 中国国内では、不動産市場の低迷や債務問題などの課題を抱えています。
これらのリスクを踏まえながらも、中国の輸出は今後も成長していくと見込まれます。

人民元は、2023年後半から対米ドルで下落傾向にあり、2024年3月現在、1ドル=7.0元台となっています。これは、中国経済の減速懸念や米国の利上げによるドル高の影響によるものと考えられます。

今後の人民元の動向は、以下の要因によって左右されると予想されます。

中国経済の成長: 中国経済の成長が鈍化すれば、人民元はさらに下落する可能性があります。
米国の金融政策: 米国が利上げを継続すれば、ドル高・人民元安の傾向が続く可能性があります。
中国政府の政策: 中国政府は、人民元の安定のために、様々な政策を打ち出すことが予想されます。
これらの要因を踏まえ、人民元は今後も変動が大きくなる可能性が高いと考えられます。

中国の輸出は回復傾向にあり、2024年以降も緩やかに成長していくと予想されます。一方、世界経済の不確実性や中国国内の経済課題などのリスクにも注意が必要です。

人民元は、中国経済の減速懸念や米国の利上げによるドル高の影響で下落傾向にあり、今後も変動が大きくなる可能性が高いと考えられます。



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3月の勉強会の日程でまたも悩んでます。 

Ei-SturdzaスイスのSwiss private banking group、Eric Sturdza Banking Groupの運用部門子会社である、1999年創業のEI Sturdza Investment Funds(正式名称はEI Sturdza Strategic Management Limited でアイルランドのダブリンが本社)。

2008年10月スタートのアクティブなチャイナ株ファンド、STRATEGIC CHINA PANDA FUNDについては、秀逸なグレーターチャイナ(内地A, Bだけでなく香港も含む、台湾を含むか含まないかは人によって違う)株式ファンドとして、このブログでも年に1回から2回のペースで継続的に取り上げてきました。しかし、気がつけばファンド名が変わっていて、Strategic Rising Asia Fundとなっています。ただし、ISINは変わっていません。

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E.I. Sturdza Funds plcによって運用されているStrategic Rising Asia Fund (ISIN: IE00B3DKH950) は、オフショア生保ラップ口座「RL360」で利用可能なアクティブファンドです。このファンドは、長期的な資本成長を目指して、チャイナと香港中心であることは変わらず、アジア新興国を含むアジア全域の株式に投資を行います。

運用開始日:2008年10月

ファンドサイズ:USD26M

最低投資額:設定なし

ベンチマーク:MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index

モーニングスター社 カテゴリと格付け:Category China Equity 二つ星


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魅力

高い成長ポテンシャル: アジア新興国は高成長が期待されるため、投資パフォーマンスも高くなる可能性があります。
アクティブ運用: ファンドマネージャーの選別により、ベンチマークを上回る収益を目指すことができます。

課題

高いリスク: チャイナ内地の株式市場はボラティリティが高く流動性は低いため、投資額が大きく減少する可能性があります。


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Strategic Rising Asia Fundは、チャイナ、香港株を中心に東南アジア株式へ投資しますが、その時価総額を大型株中心にすることで、ある程度のリスクを回避しています。



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ジャパネットの番組は不思議と仕事しながらつけていても邪魔にならないです。
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Ei-SturdzaスイスのSwiss private banking group、Eric Sturdza Banking Groupの運用部門子会社である、1999年創業のEI Sturdza Investment Funds(正式名称はEI Sturdza Strategic Management Limited でアイルランドのダブリンが本社)。

2008年10月スタートのアクティブなチャイナ株ファンド、STRATEGIC CHINA PANDA FUNDについては、秀逸なグレーターチャイナ(内地A, Bだけでなく香港も含む、台湾を含むか含まないかは人によって違う)株式ファンドとして、このブログでも年に1回から2回のペースで継続的に取り上げています。

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ここで、ファンドサイズの推移をみてみましょう。2017年10月のUSD168Mから2018年5月のUSD202Mまで順調にふくらんだのですが、2020年5月にはUSD146Mまで減少、現在はさらに減って、USD64Mとマダイ級になっています。

パフォーマンスとしては、モーニングスター社格付けはCategory China Equity星五つから一つ下げて四つ、そしてさらに一つ下げて現在は三つになっています。


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赤色線がベンチマークとなるMSCI China PR USDです。黒色線がファンドのパフォーマンスであり、ファンドローンチ以来、ベンチマークに負けたことはありませんし、その差も順調に広がっているように見えます。しかし、最近の下げ幅はやはりキツイものがありますので、これでは星を一つ落としてしまっても仕方のないことでしょう。

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そして、目立った動きとして、銘柄数を27に集中させ、かつA株からは撤退して、現在はH株のみへの投資としています。トップテン銘柄をみてみても、かなりコンサバに安パイで嵐のすぎるのをまつというスタンスが伺えます。

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最低投資額はモーメンタム経由で、USD5k。ISINは
A USD ClassでIE00B3DKH950。





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グローバル化の動きで先進各国はデフレの傾向を示し、ナショナリズム化に向かうとインフレの傾向を示します。詳しくは書籍がでたらお読みください。
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香港のSheyin Wanguo Securitiesは、香港証券取引所上場の、証券会社を中心とする金融グループです。

その運用部門子会社が組成している、SWS Strategic Investment Funds シリーズの公募投資信託に Shenyin Wanguo RQFII A Share Strategy Fund というファンドがあり、これは香港ドル建てですので、香港ドルを扱うことができるラップ口座を経由してなら、購入することができます。

ちなみに、RQFIIとはRenminbi Qualified Foreign Institutional Investorsの略です。香港で契約した投資家も多い、あのスタンダードライフ香港のミラーファンドにも登録されていますので、そこからの発見です。


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2016年6月スタートで、最低投資額はHKD10k、Shenwan Hongyuan Asset Management (Asia) Limitedとい会社がファンドマネージャーになっています。。

これだけ日本の弱さが浮き彫りになり、それがドル円相場にも反映する形となっている中、ドルペッグされている香港の人たちが羨ましいです。グローバルレベルで購買力が落ち込んでないわけですから。


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てなことを思い出して、3年ぶりくらいにこのファンドを取り上げてみることにしました。香港ドル建てといえば、コロナ前は人民元に劣後する形でどんどん切り下がり、デモもあったりで、敬遠しがちでしたが、今となっては日本や日本円の方がよっぽど投資対象としては敬遠される結果となっています。

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クラスAのISINはHK0000263076。モーニングスター社格付けはEAA Fund China Equity - A Sharesで星一つ。




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ミニッツメイドのオレンジに炭酸水で半分割るのが程よい甘さで好きです。
 

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ご存知世界最大のプライベートバンキングを持つ、スイスの大手銀行UBS。そのプライベートバンクとは付き合えるほどの資産形成はないものの、ラップ口座を持っていさえすれば、そのオフショアファンドに投資することはできます。

プライベートバンクに口座を持つ富裕層はみなこうやってるみたいな投資記事がたくさんありますが、そんなもの、なんの役にも立ちませんし、役立っている本物の富裕層は、そんな下世話な記事はもちろん、こんなブログも読むことはないでしょう。

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しかし、このブログは余裕層のためのもの。そこに見習うべき手法があれば、それをどんどん取り込んで投資も資産も成長させたいですよね。これはそのためのブログです。

ということで、今日はチャイナつながりで、UBS (Lux) Key Selection SICAV - China Allocation Opportunity (USD) P-accを取り上げます。

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UBSの香港とシンガポールの公式サイトには、ありがたいことにチャイナ投資の基礎が書かれています。これは規制もあって、自分がどこに投資しているのが分からなくなってしまうチャイナへの投資に際に頭の整理ができて便利ですよね。

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このファンドの良いところは、チャイナ株・債券のダイナミックアロケーション、つまりワンストップで投資のウエイトまで決めてもらえるということです。しかも、状況に合わせて、アメリカドルの安全資産に逃がしてくれもします。

ISINはLU1226287529、最低投資額の設定はなく、モーニングスター社格付けはCategory Greater China Allocationで星二つです。

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2015年6月スタート、ファンドサイズはUSD1,678Mでクジラ級。これはチャイナ投資にちょっと抵抗ある投資家、はじめて投資する方に向いています。なにせ、良くも悪くもダイナミックに動くチャイナの動向にタイミングを逃すことなく投資を継続することができるのですから。

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9月の勉強会、久しぶりにゲスト講師の登壇です。ロンドンからなので英語ですが要約解説いれます。

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キャプチャ0239USD371Bという超巨額な預かり資産を有する大手運用会社Barings。ここには1997年から続く伝統の旧ソ連株ファンド、BARING RUSSIA FUNDがありったりしました。ます。1997年にロシア株ファンドをスタートさせたって聞いて、即答でご愁傷様とコメントできる人、世代を感じてしまいますよね~。でも当時はまだよかったですよ、マーケットがクラッシュしたとしても、制裁により取引できないということはなかったわけですから。

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Barings Hong Kong China Fundは、1982年12月スタートというこれまた恐ろしく長い運用実績を持っている香港株投資ファンドで、そのファンドサイズは1.5Bでクジラ級。USD AccクラスでISINはIE0000829238です。

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モーニングスター社の格付けはChina Equityカテゴリで星四つ。その運用実績の長さから、当初は香港株だけだったものが、今では内地のA株に傾注していますので、3年間のボラティリティは19.22%で、はやり米株などに比べるとハイリスクハイリターン型となってしまいます。

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ルクセンブルク籍で最低投資額はUSD5,000.ですが、ベアリングのファンドは直接投資できませんので、モーメンタムなどラップ口座を経由して購入することになります。販売手数料5%は全免されますし。


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ゼロコロナ政策の失敗によって、今のチャイナがボトムだとするなら、そろそろこういったファンドも物色しておかないといけませんね。




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金利は上げない、為替は押し返す。そんな虫のいい話、意外といけると思っています。

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ダウンロード (14)世界中の株式・債券に自身の好みのウエイトで分散投資を進めることができるファンドシリーズの定番とも言える、HSBC Global Investment Funds (GIF)を運用しているのは、もちろんHSBCの運用部門子会社HSBC Global Asset Managementです。

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HSBC Global Investment Funds - HSBC GIF Global Emerging Markets Equity。エマージング国へのロングオンリー、レバレッジなしの素直な株式ファンドです。

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1994年9月スタートで非常に長い取引実績を積み上げており、ファンドサイズはUSD349Mとイルカ級で安定しています。


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100% MSCI Emerging Marketsというド直球なインデックスをベンチマークにしています。ということは、エマージング国の代表格である、BRICs、つまりブラジル、ロシア、インド、チャイナ、南アフリカはほぼ必ず入ってくるでしょう、ということがわかります。

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と思いきや、このインデックスのファクトシートを見ると、ロシアがごそっと抜けてます。0%になっています。これはこれでドラスティックですが、これも制裁の一つというものでしょう。

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どんな生保系フル機能一括投資型のラップ口座からでも購入できます。ISINは一般的なShare class ADでLU0054450605。モーニングスター社格付けはGlobal Emerging Markets Equityカテゴリで星三つ。




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事故が起こってから、やっぱりね、的に経営状態を批判する人が大勢現れてますが、本当に人命を一番に重んじる責務に就いていた人ならば、こうなる前にもっと大騒ぎしていて欲しかったですね。
後出しは事故の解決にも遺族の心情にも何の役にも立ちません。

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1593650729879Matthews International Capital Managementは、その名の通り、中国を中心としたアジアの株式ファンドに特化したIndependent investment specialis、つまり独立系(ただし、みずほフィナンシャルグループと資本提携)の専門店運用会社です。アメリカ人が投資しやすいようにアメリカからやってきた人たちが運用しているので、その点ではマルコポーロのライバルとも言えますが、マシューズの方が、チームでやっていてファンド数もついに10まで増えてきました。

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さて、マルコポーロが内地の中型株を中心に完全ボトムアップ型アプローチをかけていることは、かれこれ10年以上にわたりブログ記事で紹介してきました。そこで、今日はそれに匹敵しうるアクティブなファンドとして、China Small Companies Fund を久しぶりに取り上げます。

なにせこのファンドは、個人投資家向けのクラスが用意されていて、最低投資金額がUSD500でBloombergのティッカーシンボルもありRL360 PIMS経由でも簡単に買えるので、投資への敷居が低いのが特徴です。

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それにしてもモーニングスター社格付けはChina Equityカテゴリ星五つのかがやき。2012年3月スタートでファンドサイズはわずかUSD584Mとシャチ級。機関投資家向けクラスの最低投資金額がUSD1Mですからそのギャップも大き過ぎですよね。

投資対象は、香港、台湾の中小型株です。中型3割、小型7割のイメージでしょうか。純粋な内地、つまりA SharesやB Sharesは5分しか含まれません。ISINはLU0721876364。




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休日にもかかわらず勉強会に多くの方のご参加、深謝いたします。

Lyxor-funds-logoこの5年間、超一流から超ニッチなものまでまさに千差万別、様々なファンド会社のものを取り上げるように心がけるのであれば、ソシエテジェネラル銀行グループのリクソーLyxor Asset Managementについて、もっとたくさん取り上げる機会を作らないといけと思いつつ、年に一度二度の取り上げになってることを反省し、今回は半月空けずに再登場させてております。

homeLogoenリクソーは日本ではまだまだ知られていないファンド会社名ではありますが、それでも日本には進出してきていますから、オフショアファンドへの直接投資は絶対不可です。 生保系のフル機能付きラップ口座を経由して購入しましょう。

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Lyxor MSCI Emerging Markets Ex China UCITS ETFは、その名の通りエマージング各国しかしチャイナを除いて投資するロングオンリーレバレッジなしの、 MSCI Emerging Markets ex China Net Return USD Indexというそれまたテーマに沿った素直な株価指標に連動するETFです。ETFですから個人投資家が最低投資額を特に気にすることなく購入でき、ISINはLU2009202107、2019年06月スタートですからまだ日が浅く、ファンドサイズはUSD60Mとまだマダイ級の小ぶりさです。
 

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内地のチャイナが除かれている分、台湾のウエイトが一番高くなっていて、22%モーニング・スター社格付けはGlobal Emerging Markets Equityカテゴリとなるはずですが未取得です。

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Total Expense Ratio p.a.も0.15%ですから、これは相当お安く運用ができますね。フレンズプロビデントリザーブ、ロイアルロンドン360PIMS、ハンサードUPPなど、リストで縛られていない一括投資型ラップ口座からなら買えないということはまずありえませんので、どんどん注文を出してみましょう。毎営業日取引ができるところも嬉しいですよね。




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ブログ記事のアップがなかなか当日まで追いつかない状況が続いています。今週の日曜日まではこのまま厳しい状況が続きますが、ご容赦ください。

 

ETF Securities Groupはタックスヘイブンのメッカ(の一つ)ともいえる、チャネル諸島の中のジャージー島で2003年に創業した運用会社です。現在、ニューヨーク、ロンドン、シドニーにも拠点を展開して、3百種類以上のETP(exchange traded products)と呼ばれる、金融商品を組成しています。

前回、WisdomTree Investments, Inc.のファンドシリーズからWisdomTree China ex-State-Owned Enterprises Fundを取り上げたのですが、もちろんこれは株式ファンドの一種でした。今日はちょっと矛先を変えて、人民元という通貨にフォーカスしてみたいと思います。

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WisdomTree Chinese Yuan ETF。2020年末スタートでファンドサイズは、USD33Mとマダイ級。

モーニング・スター社格付けは
Single Currencyカテゴリとなると思われますが、未取得。ティッカーシンボルはCYB。このファンドのコンセプトは単に中国のマネー・マーケット・ファンドの利回り程度にパフォーマンスが連動するというだけのものです。

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これに投資しようというニーズは正直、このブログを読んでいただいている読者の皆様にはないような気がします。しかし、US Treasury Billやレポで運用し、これを証拠金にCash & Derivatives Offsetを使って人民元の短期金利を得ようというスキームはデリバティブ取引の基礎の勉強にはなると思います。

カストディアンライフなどの生保系オフショアラップ口座内で売買できると思います。



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ライブドアに移行してからいっときアクセス数が300まで復活し、Yahoo時代まで戻ったのですが、12月に入り突然半減して100〜200で落ち着いてしまいました。その後今では50〜100というレベルです

ETF Securities Groupはタックスヘイブンのメッカ(の一つ)ともいえる、チャネル諸島の中のジャージー島で2003年に創業した運用会社です。現在、ニューヨーク、ロンドン、シドニーにも拠点を展開して、3百種類以上のETP(exchange traded products)と呼ばれる、金融商品を組成しています。

さて、今日はWisdomTree Investments, Inc.のファンドシリーズからWisdomTree China ex-State-Owned Enterprises Fundを取り上げます。

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 Ex-State-Owned Enterprises Fund。このコンセプトはチャイナ株投資においては、非常に興味深いコンセプトです。国や、地方公共団体、その他の公社などが株主に入っていない、ということは社会主義国としては非常に珍しい企業に企業にのみ投資をするというテーマ株ファンドになります。

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要するに、こういった株主や役員が入り込んでいると、それぞれの利害のために会社を利用しようとしてしまいます。コネ入社とか接待とか細かいところから無駄は積み重なります。


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それらの細かい無駄の積み重ねが企業収益を大きく圧迫し、結果、株価は上がらないという現象がおこるというわけです。

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そして、そういう会社は往々にしてオールドエコノミーといわれるカテゴリの会社に多く見受けられます。一方でネット関連などのニューエコノミーには、そういった資本が入りづらい傾向にあります。


カストディアンライフなどの生保系オフショアラップ口座内で売買できるようになったというのは大きなメリットでしょう。



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ライブドアに移行してからいっときアクセス数が300まで復活し、Yahoo時代まで戻ったのですが、12月に入り突然半減して100〜200で落ち着いてしまいました。

ダウンロード (7)The Tracker Fund of Hong Kong (SEHK: 2800)は、1999年11月スタートという長い運用歴を持つ、略称TraHKで知られる、Hang Seng Indexに連動するように設計されたETFです。

ファンドサイズはHKD86Bもあり、ベンチマークとのトラッキングエラー率も0.0147%と極めて高い追従性を実現しています。

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香港証券取引所の銘柄コードは2800、ISINはHK2800008867です。モーニングスター社の格付けはHong Kong Equityカテゴリとなりますが、未取得です。まぁこの種のETFでお金払って取得する必要もないでしょう。

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となってくるとそれほどコメントすることがありません。単にハンセン指数が上がることを期待しているなら買う、というだけのことです。と言われると雑かもしれませんが、政治的な要因と株価指数は必ずしも連動しない、むしろ割安感がでていると考える読者の方も多いはずです。しかし、それは超長期投資には向かないわけですから、ここしばらくはこういった有名銘柄で戻りの上げを待つというのは極めて正しい戦略だといえるでしょう。



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RL360PIMSの乗り換え用紙がちょっと変更してます。

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ここで、ファンドサイズの推移をみてみましょう。2017年10月のUSD168Mから2018年5月のUSD202Mまで順調にふくらんだのですが、2020年5月時点で、USD146Mまで減っています。

パフォーマンスとしては、モーニングスター社格付けは星五つから一つ下げて四つになってからはなんとかキープできてきます。


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赤色線がベンチマークとなるMSCI China PR USDです。黒色線がファンドのパフォーマンスであり、ファンドローンチ以来、ベンチマークに負けたことはありませんし、その差も順調に広がっているように見えますので、パット見では星が一つ下がりそうな気配がないのですが、そこは他ファンド比較という相対的なものなのかもしれませんね。

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最低投資額はモーメンタム経由で、USD5k。ISINは
IE00B3DKH950



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