これからの時代グローバル投資は必須　ひたすらオフショアファンド！規制や英語にめげずに海外投資、不動産、FX　調査と経験の全記録

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2008年にロンドンで創業した独立系の運用会社、Parala Capital LLP。預かり資産はUSD2.3Bもありながら、なかなか個人投資家には知られてこないのは、どちらかと言えば金融工学のアカデミック（大学の研究室）からの出であることと、運用指示をだすインベストメント・アドバイザー専業で直接ファンドを組成していないからかもしれません。

実際、パララ・キャピタルのレポートはストラテジーのファクトシートやマーケットレポートばかりでですから、ここでこの会社のことを紹介したところで、それが私たち、日本人の海外投資家の投資対象になるわけではありません。やはりこのブログで取り上げ辛い面はありますね。

AlphaPredictor&TitleExcludeBulletPts_2019


だた、このレポートがまた読み応えがあり、パララが発行しているDow Jones Parala Macro Allocation　IndexesについてディスカッションされたWhite paperというものは、レポートというかもはや小論文の域に到達しています。何しろ25ページの論文のうち、最後の2ページはReferences、つまり参考文献で占めてるところからして、もうアカデミックな雰囲気に満ち溢れています。

投資戦略（インベストメント・ストラテジー）は３つありますが、コンセプトは同じです。従来の人の手による高い信託報酬を取っているアクティブファンドから、機械任せのローコストなインベストメントストラテジーに換えましょうという話です。


6+SOL+Solution+to+Custom+Indexing

ですから、マルチアセット、アブソリュートリターン（絶対利益追求型）に加えて、ここからが今どき、といっても日本ではまだまだ、欧米ではフツーになってしまいましたが、スマートベータも用意されています。


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at-houseロンドンに2008年創業(2012年活動開始)で独立系、Atlantic House Investmentsという運用会社があります。ブティック系のオルタナティブ、デリバティブ取引(Cross-Asset Securitised Derivative Tradingと言いますが、そんなもん分からなくても、覚えなくていいです)専業ファンド会社といえ、GBP1.4Bもの預かり資産があるのはずごいことです。

そんな運用会社が売買指示を出すファンドですから、ここはDefined Returns Fundという、絶対利益追求型のファンドでも取り上げてみたいと思います。7%～8%の利回りを提供したいと標ぼうしていることですし。

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投資先は、英国公社債を中心に、米国公社債、EU各国の公社債に投資していますが、ただのソブリン債ファンドではなく、これにレバレッジをかけて損益を膨らませるのがこのファンドの真骨頂です。でなければ、アブソリュートリターンファンドとも言えませんからね。

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で、実際のパフォーマンスとしては、実はその目標数値である、7%を達成した年のほうが少なかったりもするのですが、それこそ絶対利益追求型の難しいところだと言えますね。

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ISINはUSDクラスでIE00BFM0NT28。モーニングスター社格付けは未取得です。




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久しぶりに肉体労働したら、脇腹とかにじんましん。太ったってことですね。 
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 Allianz Global Investorsはご存知超大手保険会社アリアンツの運用部門です。日本では保険会社のアリアンツがファンドやってるの？　となるかもしれませんが、特にイギリスやドイツでは投資信託の運用だけでなく、ラップ口座会社としても非常にメジャーな存在で、ファンド数は1千を超えます。

そんなファンド界でもメジャーな存在であるアリアンツの中でもかなりマイナーでファンドサイズがUSD262Mしかない（それでも中小専門店に比べたら大きい方ですけど）というAllianz Merger Arbitrage Strategyを取り上げます。

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個人投資家向けのブログで取り上げておいて、言うのもなんですが、お目当てだったスイスフラン建てのクラスは最低投資額がCHF3Mのようなので、そくあきらめました。今日のはLU1677197243というISINのR - EURクラスです。

実はこのファンド、純粋な債券ファンドではなく、4分の１は株式投資に回っている、分散投資型のファンドです。そして、その投資対象は、英語そのままで読むと、The fund aims to exploit price inefficiencies on the equity market that occur in the course of acquisitions, mergers and other corporate transactions. となっていて、つまり企業合併とか買収で株価が上がりそうなものに仕込んで待つというスタンスになっています。

キャプチャ2223

そして、場合によっては、先物取引でもデリバティブ取引でも使うことがあるとしていますから、EONIA + 50 bpという絶対利益追求型のファンドにあるようなベンチマークを採用している割には意外とアグレッシブに向かっていくファンドだということが伺えます。



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ゆたぽん、痛めた肩を温めるのに重宝してます。
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