Calvert Long-Term Income Fundというファンド名から変更になって今の名前になっています。なので公式サイトからダウンロードできるファクトシートにも旧ファンド名と併記されていてわかりやすいです。ファンド名が変わることはよくあることですが、新旧対比がまるで分らないことが多いので、併記してもらえると助かります。

2004年末のスタートで個人投資家向けのA Shares と機関投資家向けのI Sharesがあります。ファンドサイズはUSD89Mとマダイ級。Morningstar ratingはIntermediate Core Bondカテゴリで星五つ。

適格債ファンドで保有している銘柄数も215とかなり分散化されています。ただし、デュレーションは6年超え、3年間の年率換算ボラティリティも9.00%あるので、意外と攻めのスタンスの債券ファンドだと位置づけておいた方がよいでしょう。恒常的なのかどうかは調べていませんが、キャッシュポジションがマイナスになっていることから若干で誤差範囲内ですが、正確にはロングオンリーではなくレバレッジもかかっている状態になっています。

アメリカドル建てで、ISINがGB00BVCX4Q72というイギリスオンショアファンドは珍しいです。ま、ハンサードUPPなどのオフショアラップ口座を経由して投資している私たちには特に気にする話でもありません。



2015年3月スタートで、ファンドサイズはGBP77Mでマダイ級と小粒です。ま、イギリスポンド建てのファンドがこの会社のメインなので、単にドル建てで投資する人が少ないということなのでしょう。ベースになる通貨はあくまでもアメリカドルなので、ファンドサイズはイギリスポンドのものから独立して表記されます。

このファンドは投資銘柄数も26と、ワンストップ型にしては非常に集中投資をしていく、アグレッシブなアクティブ運用で信託報酬もこの時代となっては少々お高めの年率2.11%です。イギリス国内で直接投資するとここに販売手数料5％がかかってきますから、オフショアラップ口座経由で救われたとはこのことです。

モーニングスター社格付けはUSD Aggressive Allocationカテゴリで星四つ

このファンドの投資対象は主に10年もの米国債、そしてデュレーションが11年となっていて、変動債にしては相当に長めの設定です。現保有債券からの実質利回りは0.73％と低く、どちらかというと値上がり期待の投資ポートフォリオになっていることがわかります。

あくまでも、私個人の考えですが、本質的には株式ファンドよりも債券ファンドのほうが、知識経験のある人からのアドバイスを受けた方がよい類のものではないかとも思っています。

なんてそんなに仰々しく考える必要がないように、結局は分散投資するんですけどね。

PIMCOは日本にも進出している大企業ですから、もちろん直接投資はできません。ロイアルロンドン360PIMS、ハンサードUPPなどのラップ口座を経由して購入することになります。モーニングスター社格付けはGlobal Inflation-Linked Bond - USD Hedgedカテゴリで星五つ。

Franklin Templeton Investmentsは、アメリカはカリフォルニア州サンフランシスコの国際空港SFOからほど近い、San Mateoを本社に構え1947年創業の上場大手運用会社です。

ファンドサイズはちょうどUSD1Bでクジラ級。金融政策も含めてとかくアメリカの動向ばかりが注目されて、日本などは単にコピー相場となってしまっています。そんな時には、チャイナはどうだろう、インドはどうだろうと調べていくのも大変なので、ざっくりとエマージング株式全般はどうだろうということをチェックするのに使えます。

コロナショック以降は、とかくエマージング国のことを忘れがちになり、ポートフォリオのウエイトも減らしたい、という時に、インド株など単一国ファンドに入れておくのも過大だというときに、こういった総花ファンド一つにまとめておくというのもよいでしょう。


ところで、フランクリン・テンプルトンのファンドでこれまでの記事を検索すると、フランクリンのファンドが多く、テンプルトンのファンドはほとんどなかったことに気が付きました。もう合併して15年は経過しているはずなので、今さらどっちでもいいですよね。ただ運用実績が長いことだけは事実です。

ところで、フォーリンエンジェル債とはいったいどんな債券なのでしょうか？　債券にはS&PやMoody`sによって格付けされたものは、BBB格以上を適格債、BB以下をハイイールド債（昔の言葉でジャンク債）と区分けされています。

となりと適格債ファンドは、もし組み入れ銘柄の中にBBBからBBに格下げを食らって、ハイイールド債になったものは売却しなければ投資方針から逸脱してしまうので、損切りしてでも売却するしかありません。



となると、BBBからBBになったとたんに売りが殺到するというのも世の常となるわけです。とはいえ、実際には会社が倒産するわけでもなく、単にファンドの都合で売買されるわけですから、その企業の実態に対してアンダーバリューになるわけです。

こういった、実際は倒産するわけでもないけど、単にBBBからBBに格下げになった会社の債券のことをフォーリンエンジェルといい、そんな間隙をついて投資する、ファンドもまた現れることになります。



このファンドは通貨リスクを絡ませないように投資通貨をアメリカドルに限定しています。フレンズプロビデントリザーブなどのフル機能付きラップ口座を経由して買うならBloombergのティッカーシンボルもあり簡単に購入することができます。

Ninety One Global Strategy Fundは、その名の通り、素直なアクティブ運用系のグロバール株式ファンドです。フレンズプロビデントのプレミアなどに使われるミラーファンドリストにもラインナップされていることからも、日本では聞きなれないファンド会社でも、実はメジャーな存在だということがわかると思います。

なお、この先の指南は、メルマガメンバーの読者の方々オンリーです。ここではブログに出せない詳報や最新のKPMGの動き、必要な書類の提出方法などは、調査して別途お知らせしますからこの記事は無視していただいても心配ありません。ブログはアクセスアップのためにまたやってるな〜くらいのものとお考えください。もうこの記事の題名からして思いっきりSEOを意識しているわけですから。

メルマガメンバー以外の読者の方で、口座を開設したときのアドバイザーや業者と連絡が取れてない場合、個別にメールで相談ください。 

用紙は1枚です。まずはフレンズプロビデントの公式サイトで
https://www.fpinternational.com/documents/FPI_AEOI008_Individual.pdf

からPDFをダウンロードしてください。



一枚目の書き方ではさほど注意するところはありません。英文住所はそもそもフレンズプロビデントから郵便がきているわけですから、その通り転記すれば簡単です。

共同名義の場合、この用紙は個人で1枚づつの起票が必要です。兼用できません。


マイナンバーは自己申告で、マイナンバーカードや番号通知書、住民票の写しなどのエビデンスは不要です。検証はありません。


単純にa)を選択してください。

フレンズプロビデント登録の署名と、記入日付です。
これに、本人確認書類、住所確認書類の更新を求められるのが常です。弁護士、行政書士など有資格者に相談してください。

そのファンド群、ざっと数えただけですが、イギリス籍のオンショアファンド、アイルランド籍のオフショアファンドを合わせて20を超えるファンドが運用されています。今日は久しぶりのライオントラストなので、その中からアイルランド籍でユーロでもポンドでも、ドルでも運用できる、Liontrust GF European Smaller Companies をチョイスしてみました。

しかし、投資先がイギリスを含む、というよりイギリスが一番大きいウエイトを占める欧州の小型株ですから、はやりここはメインの投資通貨であるユーロのファクトシートでいきましょう。2017年2月のスタートですが、まだファンドサイズがEUR11Mというイワシ級のマなぜだかイナー扱いされているファンドです。



モーニングスター社格付けはEurope Small-Cap Equityカテゴリで星三つ。小型株ファンドなので、投資先の銘柄数は30と集中投資となっていて、そのほぼ全てがアクティブ売買、つまり顕名のファンドマネージャー2名体制で、短期的に銘柄を組み替えていこうという投資戦略になっています。

そのため、ボラティリティは20.96%とベンチマークであるMSCI Europe Small Cap Indexよりも2%ほど高めにリスクテイクをしていますが、その結果を3年間の年率換算パフォーマンスは+18.65%としっかり残しているところがにくいですね。もう少しベンチマークより長い期間でオーバーパフォームできれば星も上がることでしょう。



RL360、フレンズプロビデント、ハンサードなど各保険系フル機能つきラップ口座から買うことができます。買うならRetail Acc EUR Class (A4)というISINではIE00BYXLK749が最低投資額EUR1kで買いやすいと思います。

  

BMO Global Asset Managementは母体がカナダ五大銀行の一角、Bank of Montrealだの運用部門子会社です。

BMO Commercial Property Trustは2005年8月にローンチした、Investment Trustという形式のロンドン証券取引所へ上場している投資信託です。ファンドサイズはGBP1,321Mとクジラ級。



このトラストは、F&C Commercial Property Trust としてスタートしたもの、2007年から2008年にかけておこったサブプライムローン問題、リーマンショックによる下落を受けて、BMOに吸収されたことを機にリブランディングされています。紆余曲折あったようですが、2019年からBMO Investment Business Ltdが運用指示を出すBMO Commercial Property Trust になっています。

投資先はロンドン市内を中心とした、オフィスや小売店むけの不動産へ投資してその賃料からNAVの上昇と配当金を狙っていこうという典型的な不動産ビジネスファンドです。となると、コロナショックの後も意外にもと言ったら失礼ですが、黒字経営していて驚きです。

直接投資ルートはないでしょう。モーメンタムを除く、フルラインナップの生保系オフショアラップ口座経由で購入するしかありません。しかもクローズドエンド型のファンドなので、発注してみないとどうなるか分からない状況です。ティッカーシンボルはBCPT。ISINはGG00B4ZPCJ00。

  

今日はいつもとちょっと違ってHarmony Australian Dollar Growth Fundパフォーマンスをみてみましょう。ちょうど年末の12月のファクトシートもでていますし。2021年の年間パフォーマンスは+11.7%とオーストリアドル建てとして、そして3年間の年率換算ボラティリティが13%ということから勘案しても、かなりよいところまで出してくれています。



もちろん、分散投資でワンストップ型と言ってもグロース型ですから、基本的な投資戦略としては、通常では7割が株式です。アメリカのニューテックばかりに投資しているわけではありませんから、最高値を更新してグングン伸びるというわけにはいきませんし、調整局面ではそのあおりを受けることも確かです。

BLACKROCK GLOBAL FUNDSシリーズからBGF Global Allocation Fund A2 AUD Hedgedを取り上げます。オーストリアドル建てでの運用を検討されているオフショア投資家の皆さんはお気づきだと思いますが、最近、日本円建てのファンドだけでなく徐々にオーストリアドル建てのものも減ってきていますよね。

ルクセンブルク籍のオフショアファンド。ベンチマークの設定はないようです。そのせいか、モーニングスター社格付けOther Allocationカテゴリですが未取得のようです。

Causeway Securities Ltdについては、ロンドンに本社をおく、仕組債組成の専門店ともいうべき証券会社です。

あのファンドスミスをアンダーライイングに取る仕組債、6Y USD Booster Note on Fundsmith (FSEQTA)。

アメリカドル建て（ISINはXS2386173160）で92.5%の元本確保になっています。詳細は届き次第お伝えします。

最低投資額はUSD1,000.で生保系フル機能付き一括投資型ラップ口座ならどこからでもいけると思います。

1985年、ニューヨークで創業し、上場も果たしている大手運用会社、ブラックストーン・グループ(The Blackstone Group)はUSD649Bもの巨額の資金を預かるオルタナティブ投資を専門のファンド会社で、その主力は不動産の現物だけではなく、不動産会社じたいや抵当証券などでUSD230Bを占めています。

そのBlackstoneの不動産投資に対する手法は、機関投資家向けのクローズドエンド型のファンドを都度組成して、ファンドがそれぞれの案件に投資するという形式を取っています。ですから、個人投資家がなかなか手の出せるものではありません。

投資先はやはりアメリカ国内です。ですが、海外（米国以外という意味）向けも少なからずあり、直近では2018年にBlackstone Asian Real Estate Fund IIという、クローズドエンド型のファンドが組成されていて、そのファンドサイズはUSD7Bにも及びます。募集時の募集目標がUSD5Bだったそうですから、機関投資家から絶大な人気を得ていることがうかがえます。

もちろん、このファンドのポートフォリオは公開されていません。しかし、どのような案件に投資される予定なのかはいくつかのニュースサイトが記事にしていますので、参考にしてください。

https://www.mingtiandi.com/real-estate/finance-real-estate/blackstone-closes-real-estate-partners-asia-ii-fund-at-7-1b/

これらの記事から推測するに、やはり残念なのは、ブラックストーンにとって日本の不動産ポートフォリオはごくわずかで、悲しいかな具体的な案件として記事にもならないサイズとなっています。

これに比して、アメリカでは、巨額の不動産投資を行っていて、特に住宅部門では、Home Partners Holdings LLCをUSD5.9Bの資金を使って買収し、18,000戸もの、テキサス州、ジョージア州、ネバダ州を中心とした戸建住宅を保有して賃貸管理業を行っています。アジアのファンドが全体でUSD7Bに対して、米国戸建だけでもUSD5.9Bもの投資をしていることから、ブラックストーンとして、いかに米国内戸建住宅に力点を置いているのか窺い知ることができます。

個人ベースではリートがたくさんあるので、ここまで背伸びしなくても投資機会はうなるほどありますからご安心を。

Man Investments Australia Limited 、一昔前(2000年代)までは、海外投資、ヘッジファンド投資といえばMAN Investments、このマン社しかないくらいの独占的ともいえる勢いでした。金商法大改正前のオフショアファンドの紹介もいまよりずっと大らかだった時代、こぞって投資していたMANのオフショアファンドの中でも、一時期は最も売れ筋の一つだったマネージドフューチャーズが、Man AHL Gold (AUD) Limitedでした。

もちろん、このファンド会社はグッゲンハイム パートナーズとして日本にも進出していきています。とはいえ、日本では機関投資家向けにしか営業してない、いわゆるかなり川上、つまりプロ向けの会社です。一般の個人投資家が知る必要もない会社なのかもしれません。

Guggenheim Core Bond Fundはシンプルな適格債ファンドで、Class AのティッカーシンボルはSIUSX、モーニングスター社格付けはCategory Intermediate Core Bondで星五つです。

1985年8月スタートでと非常に歴史は長く、ファンドサイズはUSD1,678Mとクジラ級です。

適格債ばかりのファンドですが、イールドは1.89%もあるってなかなかの手腕ですね。

1994年、ロンドンにて創業のファンドオブヘッジファンズの運用会社、Aurum Fund Management Ltd。オーラムとは金、すなわちゴールドのことです。金の元素記号がAuになっているのは、こちらが語源だからです。ちなみに、銀もシルバーではなくアージェンタム、Agが元素記号になっています。

で、社名がゴールドだからって、コモディティ関連のファンドをやっているわけではなく、純粋なファンドオブヘッジファンズを７つ、（イギリスから見た）オンショア、オフショアに分けてファンド組成しています。



他にいろいろ魅力的なオフショアファンドがあるのですが、今日はいつも通りというか、とにかくその中でもボラティリティが極めて低く、とりあえず超長期で持ってるだけで安心の勝ち組、逆に動きのないことに痺れを切らせて短期で売ってしまうとそれでサヨナラ～の負け組、と決まってしまうシンプルなAurum Isis Fundを取り上げます。

ISINはBM05209P1024。USD スタンダードURクラス

有象無象が一任勘定手数料を年率1%も抜いているので、パフォーマンスが全く上がらず、しかもバックマージン欲しさに過剰に高額で長期な積立条件のために、ギブアップして解約。それなのに、散々ボラれた業者に解約のお願いするてナンセンスだと思いませんか？　ま、思わない人はこんなブログ記事にたどり着いたりしないでしょうけど。

とはいえ、いざRL360を自分で解約しようとしても、用紙の取り寄せからつまづいてたのでは、有象無象にあしもとをみられてしまいます。

とにかくリンクからダウンロードしてしまいましょう。
https://www.rl360adviser.com/generic/downloads/rl029.pdf

完全解約（契約は全部なくなる）はSURRENDER REQUESTを使います。


3ページ
PAYMENT INSTRUCTIONS
TTにチェック

Bank name　受取銀行
Bank address and postcode　支店名
Account holder’s name　口座名義（ポリシーフォルダー名義と一致する必要あり）
Bank Swift Code　スイフトコード
Account number　　店番ー口座番号　YYY-XXXXXXXの形式で
Reference (optional)　中継銀行がある場合、銀行名支店名スイフトを記載


4ページ
Date (dd/mm/yyyy)　記入日付
Full name　ローマ字フルネーム
Country of birth　Japan
Are you a Specified US Person?　Noにチェック

YOUR REASON(S) FOR SURRENDERING

これ以上のサポートは有料（解約までフルサポートしても1件2万円前後）ですが、ご相談はお受けしています。

さて、もう昨年の11月のことですが、これらの中で、フレンズプロビデントとRL360の香港オフィスが統合されていますので、備忘録がわりに記事にしておきます。EMS書留郵送するときにこの記事を見れば便利ですから。

RL360 Customer Services Team

ひたすら長期投資を視野に、上がるか下がるかは運次第として待つだけ投資のスタイルが一番です。取引エンジンについては、Transtrend B.V.で変更ありません。

2003年4月スタート、ファンドサイズはちょうどUSD100M。


そのチューリップ・トレンド・ファンドの2021年は7年ぶりといえる大当たり年でした。約4割の上昇です。久しぶりに来ましたね〜。常連読者の皆さん、我慢したかいがあったというものです。早速、利益確定の売却サポートのご依頼もいただいたりしています。確かに、我慢の時期が長かったので、ここで利益確定して、ポートフォリオの分散化を図るのはリーズナブルな考え方だと思います。

Non-Agency MBSという市場は、実はリーマンショックの時に消えています。簡単に言うと全社破綻したとくくってしまっても乱暴にはなりません。このファンドが投資しているのは、新生Non-Agency MBSだけになっているという点を押さえておけばもう怖いものはありませんね。



この記事なら検索上位にでてくる可能性を秘めていると思いませんか？

台湾株ですから最適通貨はもちろん米ドルです。ISINはIE00B0M63623、イギリスはロンドン証券取引所上場ですが、フレンズプロビデントリザーブなどのフル機能付きラップ口座を経由して買うならBloombergのティッカーシンボルもあり簡単に購入することができます。

そんなファンド界でもメジャーな存在であるアリアンツからも読者の皆様からの反響が大きい、水資源ふのテーマ株ファンドがありましたので、Allianz Global Water - RT - USDを取り上げてみたいと思います。


A (H2-EUR) - EURクラスでISINはLU1958620012、2018年末にスタート、ファンドサイズはEUR854Mでシャチ級です。モーニングスター社格付けはGlobal Emerging Markets Bond - EUR Biasedカテゴリになると思いますが未取得のようです。


投資ウエイトを見ると、これは相当な分散投資になっていることがわかります。エマージングのソブリン債でチャイナを除くとなると、そうそう投資できる対象国は限られてきて、しかも分散化できないはずなのですが、おのファクトシートからはその他のエマージング国で括られたものが3割も残っています。


しかも、デュレーションが長い。10年以上のものが半分近くを占めています。また、通貨はほぼ全てアメリカドル建て。つまりローカル通貨のものには投資しておらず、為替リスクはヘッジされています。

しかし、一方でトップテン銘柄だけで4割もの投資ウエイトを占めるという、銘柄別に見ると逆に集中投資っぷりが潔くていいです。